IcoFX може створювати іконки будь-яких розмірів зі стороною не більше 256 пікселів і навіть не квадратні. Глибина кольору може бути 1, 4, 8, 24 і 32 біта; остання з 8-і бітним альфа каналом. Імпортувати зображення можна з bmp, jpg або png файлів. З останнього імпортується також прозорість, якщо вона там є. Експортувати можна в ті ж формати. Іконки можна витягувати з exe, dll, ocx і icl файлів. Є також функція захоплення (capture), що дозволяє скопіювати в іконку певного розміру, область екрану, просто клікнувши на цю область мишею.